▲ 아시아에서 손꼽히는 PB(개인자산관리사)인 아미르 라힘(Rahim) 씨티프라이 빗뱅크 아시아 태평양 지역 대표는“중국 증시가 금융위기 이전 수준의 절반도 회복하지 못했다”며 중국 주식과 외환, 채권 등을 유망한 투자처로 꼽았다. / 씨티은행 제공

[M피플] 아미르 라힘 씨티프라이빗뱅크 아태지역 대표

"다른 나라 증시가 금융위기 이전 주가 수준의 70~95%를 회복한 데 비해, 중국 증시는 아직 절반도 회복하지 못했습니다. 중국 시장에 투자할 만한 이유가 충분한 거죠."

아미르 라힘(Rahim) 씨티프라이빗뱅크 아시아 태평양 지역 대표는 중국 투자를 적극 추천했다. 라힘 대표는 아시아에서 손꼽히는 PB(private banker·개인자산관리사)다.

그가 이끄는 씨티프라이빗뱅크는 지난 9월 아시아 지역의 유력 금융 투자 전문지인 '에셋(The Asset)지'가 주최한 '2010 트리플 A 인베스트먼트 어워즈(The Asset Triple A Investment Awards 2010)'에서 '아시아 지역 최우수 웰스매니지먼트 기관(Best Wealth ManagementHouse in Asia)'에 선정됐다. 본지는 라힘 대표를 이메일 인터뷰했다.

◆중국 투자 매력적

라힘 대표는 중국 증시에 대해 "글로벌 금융위기 이전인 지난 2007년 기준 중국 증시의 PER(주가수익비율·수치가 낮을수록 주가가 저평가됐다는 의미)이 45배였던 데 비해, 아직 18~20배 수준에 머물고 있다"고 말했다. 수치상으로 볼 때, 중국 증시가 충분히 상승할 여력을 갖췄다는 얘기다.

그는 증시 외에 중국의 외환시장과 채권시장도 유망하게 봤다. 라힘 대표는 "앞으로 중국 위안화는 강세를 보일 가능성이 크기 때문에 중국에 대한 투자는 환차익 프리미엄을 얻게 될 것"이라고 전망했다. 또 "지방정부의 농산물 생산 의무화 등 중국의 인플레이션 억제를 위한 조치가 성과를 거둔다면 위안화 강세는 높은 채권 수익률로도 이어질 것"이라고 덧붙였다.

◆미 양적완화 효과, 위안화·아시아 국채 유망

라힘 대표는 최근 미국의 양적완화(더 이상 금리를 내릴 수 없을 때 돈을 찍어서 시장에 푸는 조치)와 관련해 "신흥국 입장에서는 달러화 약세로 인해 자국에 자금이 유입되면서 통화가치가 상승할 수 있기 때문에 현지 통화로 투자하는 방안을 고려하는 것이 바람직하다"고 말했다. 이 같은 맥락에서 위안화 표시 상품, 싱가포르·홍콩 같은 아시아 국가의 국채 같은 금융상품을 추천했다. 또 아시아 증시 가운데서 홍콩·한국·중국·대만을 매력적으로 꼽았고, 통화 중에서는 중국 위안화 외에도 원화, 싱가포르 달러, 인도 루피화 등을 유망하게 봤다.

그러나 그는 양적완화로 인해 미국 달러화가 약세를 보일 것이라는 시각에 대해서는 "지난 글로벌 금융위기 당시에 약세를 보일 것이라고 예상됐던 달러가 오히려 강세를 보였다"며 "달러 약세 추세는 단기에 그칠 것"이라고 말했다.

더불어 라힘 대표는 "당분간 시장의 변동성이 상당히 클 것"이라며 "이런 시기에는 투자자들의 자산을 지키는 것이 가장 중요하다"고 강조했다. 특히 이처럼 변동성이 큰 시장에서는 경기선행지수, 취업률 등 몇몇 경제지표에 의존해서 섣불리 투자하는 것을 경계해야 한다고 강조했다. 시장의 신호를 해석하기 위해서는 수치상의 지표뿐 아니라 지표에 대한 정성적(定性的)인 분석이 함께 이루어져야 한다는 것이다.

◆일반인은 저축에, 부자는 부의 확대에 초점

라힘 대표는 보통 100억원 이상의 자산을 보유한 거액 자산가를 대상으로 투자 조언을 해주는 사업부를 지휘한다. 일반 투자자들과 그가 상대하는 부자 고객들의 차이가 무엇인지에 대해 물었다.

라힘 대표는 "일반인들은 교육·퇴직·생계유지를 위한 '저축'에 중점을 두지만, 고액자산가들은 부의 확대와 상속에 관심을 집중한다"고 말했다. 이 때문에 고액자산가들은 장기 투자, 자산 분배와 관련한 맞춤형 금융서비스에 초점을 맞추고, 새로운 금융상품에 높은 관심을 갖는 등 위험을 감수하려는 성향도 강하다는 것이다. 그는 "자신의 투자목표에 맞는 적절한 투자처에 자본을 분배하는 것이 바로 올바른 투자"라며 "투자목적, 목표수익률 및 위험성향에 따라 각각 다른 전략을 수립해야 한다"고 말했다.

이 같은 투자철학을 바탕으로 자신의 고객들에게 자산배분을 해주는 방법을 설명했다. 우선 고객의 투자목표가 무엇인지를 정의하고, 장기적인 관점에서 포트폴리오(투자 대상)를 구성한다. 그다음 현재 시장 상황에 맞추어 전술적인 조정을 가하는데, 이때 기회가 왔을 때 과감히 투자할 수 있을 정도의 위험 예산을 확보해 둘 필요가 있다고 했다.