학력 위조 시비에 병역기피 논란, 이제는 표절 의혹까지.
음악성을 인정받던 모 가수가 최근 해외 가수의 곡을 무단 샘플링했다는 의심을 사고 있어 주위를 안타깝게 하고 있다.

설상가상(雪上加霜).
눈 위에 또 서리가 덮인다는 뜻이다. 난처한 일이나 불행한 일이 잇따라 일어남을 이르는 말로, 우리 속담의 ‘엎친 데 덮친 격’이라는 표현과 같다. 참으로 이 가수의 경우가 이러하다.

일본 경제도 가히 이러한 상황에 빠졌다.

2009년 일본 경제의 성장률은 -5.2%였다. 글로벌 경제위기에 가장 큰 타격을 받은 나라는 다름 아닌 일본이다.

지난 해 하반기 이후 경기회복세를 보이고 있기는 하다. 그러나 반짝 성장세에 그칠 전망이다. 정책효과에 의존한 성장으로 자생력 유지 모멘텀이 부족하기 때문이다. 올 5월 이후 산업생산, 소매판매, 수출 등의 증가율이 둔화되는 모습을 보이고 있다.

앞으로가 문제다. 디플레이션 재(再)진입으로 향후 내수 및 투자 위축 등 경기악순환이 불을 보듯 하다. 근원 CPI(변동성이 심한 에너지와 식품을 제외한 소비자물가지수)는 17개월 연속 마이너스 추세를 보이고 있다. GDP갭(실질 국내총생산(GDP)과 잠재GDP 사이의 차)도 큰 폭의 마이너스를 기록 중이다. 실질성장률이 잠재성장률을 크게 밑돎에 따라 향후 디플레이션이 이어질 전망이다.

디플레이션이 인플레이션보다 훨씬 무섭다. 디플레이션에 진입하면 경제주체는 투자와 소비를 줄이게 된다. 향후 물가가 하락할 것이 분명한데 지금 비싼 비용을 지불할 필요가 없기 때문이다. 경제전체의 규모가 위축될 수 밖에 없다. 디플레이션이 주식과 부동산 등 자산가치의 하락으로 이어질 경우 경제에 미치는 악영향은 더욱 커진다.

또한 일본은 재정건전성 악화에 대한 부담으로 추가 경기부양책을 시행할 수도 없다. 이래저래 일본 당국의 시름이 깊어지고 있는 것이다.

눈 내린 데 서리 덮이고 또 우박까지 치는 격이라고나 할까. 이 와중에 일본의 글로벌 기업들은 사면초가에 빠졌다. 반도체, 자동차 등 메이저 메이커들이 세계시장에서 경쟁력을 크게 잃고 있는 것. 라이벌 업체들의 날 선 공격도 공격이지만, 가격경쟁력이 계속 하락하고 있다.

원인은 바로 엔화의 강세. 꼭 1 년 전인 지난해 8월 초순 엔화는 달러당 95~96엔대에서 거래됐다. 최근 환율이 85~86엔이므로 1 년 사이에 엔화는 달러화에 대해 10%이상 절상됐다.

유로화에 대해서는 더욱 심각하다. 같은 기간 엔화는 유로화대비 무려 30% 이상 가치가 높아졌다. 168엔대였던 유로화가 최근 113엔대에서 거래되고 있다.

일본 기업들은 생존하기 위해 해외로의 진출이 불가피하다. 내수(內需)시장이 이미 성숙한 데다 국내기업간의 경쟁이 치열하기 때문이다. 이러한 여건에서 엔고(高)는 일본 기업들에게 치명적이다.

현대자동차는 올 5월 미국내 판매에서 전년 동월대비 33%의 기록적인 성장을 보였다. 토요타는 같은 기간 7%, 혼다는 19%였다. 토요타의 제품불량에 따른 리콜사태 등도 영향을 미쳤겠지만, 가장 큰 요인은 역시 가격이었다. 이는 혼다의 실적이 시사하는 바다.

일본의 니콘은 반도체 노광장치 부문에서 2005년 세계시장 점유율이 40%에 달했다. 이후 네덜란드의 ASML사에 1위 점유율을 내줬던 니콘은 올초부터 신제품(S620)을 본격투입, 과감히 패권 장악을 시도했다.

그러나, 현재 상황은 사뭇 비관적이다. 유로화의 약세로 ASML사 제품이 훨씬 더 싸진 것. 고객은 값싼 제품에 더 유혹을 받고 있는 듯하다. 유로화 약세와 엔화의 강세가 두 기업의 희비를 가르고 있다.

올해 들어 일본 기업들이 힘을 쏟는 인프라 수출도 타격이 불가피하다. 원자력 발전, 화학플랜트, 철도차량 등의 생산거점이 상당수 일본 국내에 있기 때문이다. 엔고가 장기화하면 수익성이 떨어질 수밖에 없다.

엔고를 피하기 위해 일본기업들은 해외생산 확대 쪽으로 방향을 잡은 듯하다. 유로화는 중장기적인 약세가 불가피할 것이라는 전망도 이러한 선택을 부추겼을 것이다.

아, 그러나 어쩌랴. 이런 상황이 이어지면 일본 국내 생산의 공동화(空洞化, 해외의 생산 활동 비중이 높아지면서 국내 생산 활동의 규모가 축소되는 일)로 연결되는 것을. 일본은 눈, 찬 서리, 우박이 치는 날씨에 날까지 저문 상황을 맞게 될지도 모른다.

◆박용하는?

산은경제연구소 경제조사팀장. 연구소 내 국제경제팀장을 거쳐 구미(歐美) 경제파트를 이끌었다. 한때 국내 일간지에서 경제부·국제부 기자로 다양한 경험을 하기도 했다. 산업은행에선 국제금융부, 국제업무부, 외화자금부, 자금거래실, 런던지점 등에서 근무하며 국제업무를 두루 섭렵했다. 서울대학교 국제경제학과와 고려대 대학원 경제학과를 졸업했고 KAIST 금융공학과정을 거쳤다.