내달 3~4일 공모주 청약
해당 증권사에 계좌 있어야 공모 청약할 수 있어
온라인 통하면 수수료 면제… 대박은 기대 말아야

삼성생명 상장 일정이 확정되면서 삼성생명 공모주 투자에 대한 관심이 뜨거워지고 있다. 삼성생명 공모자금은 최대 5조원으로 10조원 이상 시중 자금이 공모주 청약에 몰릴 것으로 예상된다. 이에 따라 증권사들이 이례적으로 공모주 청약 광고까지 내는 등 투자자 모시기 경쟁도 치열해지고 있다. 삼성생명 공모주 투자 요령과 주의점을 살펴봤다.

◆삼성생명 공모자금 4조~5조원

주식시장 상장을 두고 10년 넘게 논란이 됐던 삼성생명이 다음 달 12일 유가증권시장에 상장된다. 삼성생명 상장이 주목받는 이유는 삼성생명의 덩치 때문이다. 공모가가 10만원으로 정해지면 삼성생명 시가총액은 20조원에 달한다. 보험업종 전체 시가총액과 맞먹는 규모다. 현재 보험업종에서 시가총액이 가장 큰 삼성화재(19일 종가기준 9조6000억원)보다 2배 크다. 유가증권시장 내에서도 현대중공업(시가총액 19조원)을 밀어내고 KB금융(21.7조원)에 이어 7위에 해당한다.

삼성생명의 희망 공모가는 9만~11만5000원이다. 공모금액은 최소 3조9994억원에서 최대 5조1103억원이다. 23일까지 삼성생명 공모가 확정을 위해 국내외 기관들을 대상으로 수요예측을 실시한 뒤 27일 최종 공모가를 확정한다. 공모물량은 총 발행 주식 2억주 가운데 4443여만주다. 국내 기관투자자들에게 20%, 외국 기관투자자 40%, 일반청약자를 대상으로 20%가 각각 배정된다.

◆삼성생명 주주가 되어볼까

삼성생명 공모주 청약은 다음 달 3일과 4일 이틀간 실시된다. 6개 증권사에서 청약이 가능하다.

삼성생명 공모주 청약을 위해서는 청약일 현재 해당 증권사에 계좌가 있어야 한다. 계좌가 없다면 증권사에서 새로 만들어야 한다. 그다음엔 투자설명서를 받고 나서 청약증거금을 입금해야 한다. 증권사들은 청약금액(공모가x청약 주식수)의 50%를 청약증거금으로 정하고 있다.

공모주 청약일에는 HTS(홈트레이딩시스템) 등 온라인을 통해 청약하면 쉽다. 물론 지점에 직접 방문해 청약할 수도 있지만, 온라인으로 청약할 경우 수수료가 면제되기 때문에 오프라인 청약보다는 온라인 청약이 낫다. 증권사별로 청약 방법이 다소 다르기 때문에 증권사별로 사전 확인이 필요하다.

공모주 배정 물량은 대표 주간사인 한국투자증권이 가장 많다. 309.9만주로 1인당 최대 청약한도는 10만주다. 신한금융투자는 신한은행과 17개 제휴 은행에서도 청약계좌를 개설하면 온라인과 ARS를 통해 청약을 받을 수 있도록 했다.

한국투자증권은 우수 고객과 일반 고객에 대한 공모주 배정에 대해 차별을 두지 않고 청약을 받는다. 하지만 일부 증권사에서는 우수 고객의 경우 일반 청약자보다 배정 물량을 우선 배정해준다. 삼성증권과 우리투자증권은 우수 고객에게 개인별 청약한도를 최대 2배까지 늘려준다고 밝혔다.

◆대박은 꿈꾸지 마라

삼성생명 공모주 투자로 '대박'의 꿈을 가져서는 안 된다. 최근 1년간 유가증권시장에 신규 상장된 26개 종목의 시초가 대비 주가 상승률을 분석해보면 평균 2% 상승에 그치고 있다. 몇 개 종목들이 상장 이후 급등하면서 높은 수익률을 거두고 있지만, 평균적으로 공모주 투자가 큰 수익으로 연결되지는 않았다는 의미다. 지난 3월 상장된 대한생명은 공모가격이 8200원이었다. 19일 현재 주가는 8570원으로 4.5% 상승에 그치고 있다. 지난해 10월 생보사 상장 1호를 기록했던 동양생명은 상장 이후 여전히 공모가(1만7000원)를 밑돌고 있다. 19일 현재 주가는 공모가 대비 20% 넘는 하락세를 기록 중이다.

과거 시장의 관심을 끌었던 '대어급' 공모주들도 마찬가지다. 2006년 롯데쇼핑 공모주 청약에 당시에는 사상 최대 청약 증거금(5조2970억원)이 몰렸다. 상장 당시 공모가 기준으로 시가총액 12.8조원으로 유가증권시장 12위에 오를 정도였다. 하지만 현재 롯데쇼핑 주가는 32만원대로 4년이 지난 지금도 여전히 공모가(40만원)를 밑돌고 있다. 같은 해 상장된 미래에셋증권 역시 상장 이후 4년 동안 공모가 대비 20% 상승에 그치고 있다.

◆삼성생명은 다르다(?)

전문가들은 삼성생명에 대해 ▲보험업종에서 독보적인 1위 기업이라는 프리미엄 ▲주식 유통물량이 적고 ▲안정적인 업황을 바탕으로 한 실적개선이 지속적으로 이뤄질 것이라는 점 ▲코스피200지수에 편입되면서 인덱스펀드 수요가 늘어날 것이라는 점 등을 주가상승 요인으로 꼽았다.

A증권사 보험 담당 애널리스트는 "자산 규모가 크고 보험업황 전망이 바닥을 치고 개선되고 있는 점은 긍정적이다"며 "다만 장기적으로 삼성전자 주가흐름에 따라 변동성이 다소 커질 수 있다"고 지적했다. 삼성생명은 삼성전자 지분 7.21%를 보유하고 있다.

일부에서는 아주 조심스러운 목소리를 내고 있다. 삼성생명이 상장된 뒤 주가에 미치는 요인이 회사 자체 가치나 실적뿐만 아니라 삼성차 채권단 문제, 삼성그룹 지배구조 문제 등과 복잡하게 얽혀 있기 때문이다. B증권사 보험 담당 애널리스트는 "삼성생명은 우리나라에서 개인이 소유할 수 있는 가장 큰 금융회사라는 매력이 있다"며 "밸류에이션은 최대 10만원 정도로 추정하고 있지만, 주가에 영향을 미치는 외부 변수들이 많다"고 말했다.