내년 사라지는 '해외펀드 비과세'… 환매 시점 따른 得失
●내년 이후 환매
12월 31일 기준가까지 비과세 내년 반등땐 손해나도 과세돼
●올해 안에 환매
주식 수익에 대해서만 비과세 환차익·채권수익은 세금 물어

자영업을 하는 이모(50)씨는 요즘 작년 5월 5000만원을 가입했던 중국펀드 때문에 가슴이 답답하다. 현재 수익률이 약 -47%로 반 토막 수준이 된 터라 비자발적인 장기투자자가 되기로 마음먹었지만 올해가 지나면 해외펀드에 대한 비과세 혜택이 사라지기 때문이다. 애초에 비과세 혜택 때문에 1년 정도 굴리다 올해 환매하려고 했던 것인데 올 연말까지 펀드가 수익을 낼 리는 만무해 보이고, 내년이나 후년쯤 환매하면 세제혜택도 못 보게 생긴 것이다.올해 말 해외펀드에 대한 비과세 혜택이 사라지면서 해외펀드 투자자들 중엔 이처럼 '그림의 떡'이 돼 버린 세제혜택 때문에 억울해 하는 경우가 적지 않다. 그렇다면 이 같은 제도가 사라지기 전에 조금이라도 혜택을 누릴 수 있는 방법은 없는 것인지, 해외펀드 비과세 제도의 득실(得失)을 따져보자.

◆내년 이후 환매하더라도 올 연말 가격까진 비과세

해외펀드에 대한 비과세 혜택은 지난 2007년 6월 1일 이후부터 2009년 12월 31일까지 한시적으로 주어진 제도다. 불행히도 제도가 실시된 지 얼마 지나지 않아 전 세계 증시가 급락하는 바람에 대부분의 해외펀드가 큰 폭의 손실을 입게 됐고 이익을 내지 못한 대부분의 펀드엔 물릴 세금도 없는 상태다. 일단 내년 이후 환매할 경우 세금이 어떻게 부과되는지 알아보자.올 연말까지 자신이 보유한 해외펀드를 환매할 마음이 없는 투자자라면 12월 31일 시점의 펀드 기준가를 확인해 둬야 한다.

이때 가격을 기준으로 앞으로 환매 시 소득세를 얼마나 물게 될지가 결정되기 때문이다. 즉, 올해 12월 31일 자신이 보유한 펀드의 가격이 3000만원이라면 비과세 혜택이 사라진 뒤에 환매하더라도 3000만원까지는 소득세를 물지 않는다. 내년 말에 가서 펀드가 4000만원이 됐다면 올 연말 이후 상승분인 1000만원에 대해서만 소득세를 내면 된다.

◆연말까지 손해 보다 내년부터 반등하면 손해 보고 팔아도 소득세 물 수 있어

가장 이상적인 경우는 펀드 가입 후 펀드가격이 가장 높아지는 시점이 올 연말이 되는 것이다. 즉, 3000만원을 주고 가입했던 펀드가 내내 마이너스 수익을 내다 올 연말에 4000만원까지 올라간다면 비과세 혜택이 사라진 뒤 환매하더라도 4000만원을 넘어서는 수익에 대해서만 세금을 물면 되니 억울할 게 없다. 적어도 연말까지 해외펀드가 상승할 것이라고 판단된다면 지금 해외펀드에 가입해 비과세 혜택 막차에 올라타는 전략을 고려해 볼 수 있다. 하지만 3000만원을 주고 가입했던 펀드가 계속 마이너스 수익을 내다가 연말에 2000만원까지 떨어진 뒤 내년부터 상승하기 시작한다면 최악의 상황을 맞을 수 있다.

여전히 손실이 난 2500만원 수준에서 환매하더라도 올 연말을 기준으로 하면 500만원이 오른 것이기 때문에 500만원에 대해 15.4%의 세금을 물어야 하기 때문이다. 차라리 비과세 혜택이 없었더라면 이익을 본 게 없으니 세금을 물 일도 없었을 텐데 말이다. 비과세 혜택이 시작된 이후 전 세계 증시가 급락을 시작했기 때문에 상당수 해외펀드 투자자들이 이 같은 경우에 해당될 것으로 예상된다. 삼성투신운용 신탁회계팀 정영주 팀장은 "해외펀드 비과세 혜택이 증시 상승을 전제로 만들어진 제도다 보니 이번처럼 혜택이 주어지는 동안 주가가 떨어지게 되면 애초 물지 않아도 됐을 세금을 물어야 하는 아이러니가 생길 수 있다"고 말했다.

◆올해 환매하더라도 환차익, 채권수익 등에 대해선 과세돼

해외펀드 비과세 혜택과 관련해 유의해야 할 점은 전체 수익에 대해 비과세 혜택이 주어지는 것이 아니라 '주식'에서 발생한 수익에 대해서만 면세가 된다는 점이다. 주식형펀드라 하더라도 채권 등에 일정액을 투자하기 때문에 이런 데서 나온 수익은 여전히 과세가 된다.예를 들어 2007년 10월에 중국펀드에 5000만원을 투자해 주식에서 2000만원 손실이 나고 채권에서 200만원 수익이 났다면 채권 수익 200만원에 대해선 여전히 15.4%에 해당하는 30만8000원의 소득세를 납부해야 한다.환차익도 마찬가지다.

5000만원을 투자한 펀드에서 손실이 2000만원 발생하고 환차익이 1000만원 발생했다면 전체적으로 1000만원 손실을 봤더라도 환차익 1000만원에 대해선 세금을 물어야 한다. 환차익은 헤지를 하지 않은 환 노출형에서만 생긴다고 생각하기 쉬운데, 환 헤지형 펀드라 하더라도 펀드 특성상 100% 헤지가 불가능하기 때문에 일정 부분 환차익이 생기게 되고 이 부분은 과세 대상이다.