이재용 삼성전자 부회장에 대한 구속 영장 기각으로 삼성은 '총수 공백'이라는 최악의 상황은 면했지만, 검찰의 불구속 기소 가능성 등 여전히 사법리스크 속에서 경영 활동을 할 수 밖에 없게 됐다.

삼성은 국가적 경제위기 상황에서 위기를 극복할 대내외적 악재를 타개할 '뉴 삼성' 구축에 속도를 붙여야 하지만 과연 태연하게 경영 현안에만 몰두 할 경영자가 있을지 의문이라는 것이 업계의 중론이다.

9일 관련 업계와 법조계에서는 이 부회장이 구속은 면했더라도 검찰이 이미 구속영장을 청구한 이상, 기소를 피하긴 어렵다는 관측이 지배적이다. 만약 수사심의위원회에서 불기소 권고가 나온다 해도, 검찰이 반드시 이 권고를 따라야 하는 것은 아닌 만큼 기소할 수 있다. 익명을 요구한 변호사는 "영장을 청구한 이상 수사심의위에서 불기소 의견으로 판단해도 구속영장까지 청구했던 검찰이 불기소 할 가능성은 크지 않아 보인다"고 말했다.

결국 이 부회장 입장에서는 여전히 사법리스크의 불씨가 남아있는 셈이다. 이에 더해 국정농단 파기환송심도 아직 끝나지 않아, 이 부회장과 삼성에게는 큰 부담으로 작용하고 있다.

이 부회장 측은 현재로선 검찰 수사심의위원회에 기대를 거는 상황이다. 서울중앙지검은 오는 11일 부의심의위원회를 열어 이 부회장 사건을 검찰수사심의위원회에 회부하는 안건을 논의할 계획이다. 검찰은 심의에 필요한 의견서를 작성해 제출해달라고 수사팀과 이 부회장 변호인 측에 요청했다. 부의심의위원회는 검찰시민위원 가운데 무작위 추첨으로 선정된 15명으로 꾸려진다. 부의심의위가 수사심의위 소집을 결정하면, 검찰총장은 이를 받아들여 대검 수사심의위를 소집해야 한다.

재계 한 관계자는 "이 부회장이 당장 큰 걸림돌은 넘어섰지만 삼성 입장에서 당분간 사법 리스크는 계속 존재한다"며 "경제도 어려운 상황에서 재판이 장기화되거나 실형이 선고될 경우 경영 공백이 커질 수 있는 상황"이라고 말했다.

특히 코로나 사태와 미·중 무역분쟁 등 대외리스크도 상존해 삼성 입장에서는 여전히 불안감이 공존한다. 다만 이 부회장은 최근 이어온 경영 혁신 행보를 지속할 전망이다. 특히 미래를 준비하기 위한 공격적인 투자와 함께 사회적 신뢰 회복에 초점이 맞춰질 것으로 관측된다.

올해 초부터 이 부회장은 삼성전자 화성 사업장 내 반도체 연구소를 방문한 것을 시작으로 전국에 있는 사업장을 방문해 현장을 챙기면서, '공격적 투자', '과감한 도전' 등 변화와 혁신을 강조했다. 이 부회장은 지난달 18일 중국 시안 반도체 사업장의 현장 방문해 "새로운 성장 동력을 만들기 위해 거대한 변화에 선제적으로 대비해야 한다"고 밝혔으며, 같은 달 평택 EUV 파운드리 투자를 발표할 때는 "어려울 때일수록 미래 투자를 멈춰서는 안된다"고 언급했다. 삼성전자는 최근 연이어 발표한 반도체 투자 계획(파운드리용 EUV라인·낸드플래시 생산라인)은 각각 10조원, 8~9조원 수준으로 추진될 것으로 전망된다.

증권가에서는 ‘포스트 코로나’를 대비해 대형 인수합병(M&A)에 나설 것이라는 전망도 나온다. 김동원 KB증권 애널리스트는 "향후 중장기 경영 전략에 초점을 맞추며 풍부한 현금(2020년 1분기 현재 순현금 97조5000억원)을 기반으로 적극적인 기업결합(M&A) 시도가 전망된다 삼성그룹의 지배구조 개편과 경영 투명성 강화를 위한 제도적 장치를 마련하는 동시에 기업가치 향상에 집중할 것"이라고 예상했다.

삼성은 사회적 신뢰를 회복하는 데에도 공을 쏟을 것으로 예상된다. 최근 이 부회장은 대국민 사과에서 경영권 승계 논란과 노사 문제 등을 사과하고 “대한민국 국격에 어울리는 새로운 삼성을 만들겠다”고 밝힌 바 있다.